欧易OKX永续合约手续费：构成、费率等级及计算详解
欧易交易所永续合约手续费详解
欧易交易所（OKX）是全球领先的数字资产交易平台之一，提供包括现货交易、杠杆交易、期权交易以及永续合约交易等多种交易服务。永续合约因其无交割日期、资金费率机制以及高杠杆等特性，受到许多交易者的青睐。然而，在进行永续合约交易之前，深入了解其手续费结构至关重要，这将直接影响交易成本和盈利能力。
永续合约手续费构成
在欧易（OKX）等加密货币交易所进行永续合约交易时，手续费通常由两部分组成： 交易手续费 和 资金费率 。 理解这些费用的构成对于优化交易策略和最大化盈利至关重要。
交易手续费 ：这部分费用是交易所对每笔成交订单收取的费用，通常以百分比形式表示。交易手续费率通常根据用户的交易量和持有的平台币数量而有所不同。交易量越大、持有平台币越多，手续费率越低。交易所通常区分Maker（挂单者）和Taker（吃单者）的手续费率，Maker通常享有更低的手续费，因为他们通过挂单增加了市场深度。例如，如果你是Taker，直接吃掉一个挂单，你将支付Taker手续费；如果你是Maker，挂一个单在市场上等待成交，你将支付Maker手续费。不同的合约产品可能具有不同的交易手续费率，因此在交易前务必仔细查阅交易所的费率表。
资金费率 ：资金费率是永续合约机制中用于平衡合约价格与现货价格的重要机制。它并非交易所收取的费用，而是由多头和空头交易者之间相互支付的费用。当资金费率为正时，意味着永续合约价格高于现货价格，多头交易者需要向空头交易者支付资金费率；反之，当资金费率为负时，空头交易者需要向多头交易者支付资金费率。资金费率的收取频率通常为每8小时一次，但具体时间和费率会根据市场情况而变化。交易者应密切关注资金费率，因为它会直接影响交易成本和盈利能力。可以通过观察历史资金费率来辅助交易决策。资金费率的计算公式通常较为复杂，涉及合约价格、现货价格、利率等因素。
交易手续费
交易手续费是在加密货币交易平台进行开仓（建立新的交易头寸）或平仓（关闭现有交易头寸）操作时，交易所向交易者收取的服务费用。 交易手续费通常以合约价值的一定比例进行计算，该比例也被称为手续费率。 不同的交易平台，手续费的收取方式和费率标准可能存在差异。
欧易交易所（OKX）采用梯度手续费率体系，旨在根据用户的交易活跃度和对平台的贡献程度，提供差异化的手续费优惠。 在这种体系下，手续费率并非固定不变，而是会根据用户的交易等级进行调整。 用户的交易等级主要由两个关键因素决定：用户的OKB持仓量以及用户在过去30天内的交易量。 OKB是欧易交易所发行的平台代币，持有更多的OKB通常可以享受更低的手续费率。 同时，交易量越大，也可能获得更优惠的手续费率。
梯度手续费率体系的优势在于，它能够激励用户积极参与交易，并长期持有平台代币，从而促进平台的活跃度和流动性。 用户可以通过增加OKB持仓量或提高交易量来提升自己的交易等级，进而享受更低的手续费率，降低交易成本，提高盈利潜力。 因此，了解并合理利用欧易交易所的梯度手续费率体系，对于优化交易策略和提高交易效率至关重要。
费率等级划分：
- 交易量等级： 费率等级通常基于用户在特定时期（例如，过去30天）内的交易量进行划分。交易量越大，手续费率越低。交易所会设定不同的交易量阈值，例如，达到一定数量的BTC交易量，即可享受更低的挂单（Maker）和吃单（Taker）费率。交易量计算通常包括现货、合约等多种交易类型，具体以交易所规定为准。
手续费计算公式：
交易手续费 = 合约价值 x 手续费率
合约价值 = 合约数量 x 合约面值 x 交易价格
其中：
- 合约数量： 指交易者在交易中买入或卖出的合约张数。合约数量直接影响合约价值，进而影响最终的手续费金额。更高的合约数量意味着更大的交易规模和更高的潜在利润或亏损。
- 合约面值： 指每张合约所代表的标的资产的数量单位。 例如，在某些交易所，一张BTC合约可能代表0.001 BTC，而另一些交易所可能代表0.01 BTC。了解合约面值对于计算合约价值至关重要。
- 交易价格： 指交易者实际成交的价格。这个价格会根据市场供求关系实时波动，并直接影响合约价值的计算。交易价格是计算交易手续费的重要因素。
- 手续费率： 指交易所对每笔交易收取的费用比例。 手续费率通常以百分比表示，例如0.02%。不同的交易所和不同的交易品种可能具有不同的手续费率。手续费率也可能根据用户的交易等级而有所不同，交易量更大的用户通常可以享受更低的手续费率。一些平台还会提供做市商(Maker)和吃单者(Taker)的区别对待，鼓励挂单(Maker)提供流动性，降低其手续费，而吃单者(Taker)则需要支付更高的手续费。
Maker和Taker费率：
欧易交易所采用Maker-Taker模式的手续费结构，旨在激励市场流动性提供者，并对流动性消耗者收取费用。这种模式是许多加密货币交易所常用的机制，旨在维持订单簿的健康和活跃。
- Maker (挂单方): Maker是指通过 限价挂单 ，并且该订单 未立即成交 ，而是被挂在订单簿上等待市场其他交易者来成交的交易者。Maker订单通过增加订单簿的深度，为市场提供流动性，使得交易更容易执行，减少滑点。因此，交易所通常会奖励Maker，给予较低的手续费率，在某些情况下，甚至可能获得手续费返还，相当于负手续费。成为Maker的本质是贡献流动性。
- Taker (吃单方): Taker是指使用 市价单 或者 限价单但立即与订单簿上的现有订单成交 的交易者。Taker订单从市场上拿走流动性，减少了订单簿的深度，因此通常需要支付较高的手续费率。这意味着Taker需要为立即成交的便利性支付更高的成本。Taker的本质是消耗流动性。
通过谨慎地使用限价单，并 确保该订单不会立即成交 ，耐心等待市场价格达到理想价位并成交，交易者可以尽可能地成为Maker，从而有效地降低交易成本。这意味着交易者需要在速度和成本之间做出权衡。另外，交易者可以通过提升自己在欧易交易所的VIP等级来降低Maker和Taker费率。VIP等级越高，手续费率越低。手续费等级通常基于交易量和持仓量。
资金费率
资金费率是永续合约市场中一项关键机制，其核心目标是维持永续合约的价格与标的资产的现货价格紧密对齐。不同于传统交易所的手续费模式，资金费率是一种多头和空头交易者之间定期进行的支付，交易所本身并不参与此过程，仅作为结算的平台。
具体来说，当永续合约价格高于现货价格时，资金费率通常为正，这意味着多头交易者需要向空头交易者支付资金费率。此举旨在降低多头持仓的吸引力，鼓励更多空头入场，从而压低永续合约价格，使其向现货价格靠拢。相反，当永续合约价格低于现货价格时，资金费率通常为负，此时空头交易者需要向多头交易者支付资金费率。这可以刺激多头买入，抑制空头，推动合约价格上涨。
资金费率的大小由交易所根据市场情况动态调整，通常基于一个名为“资金费率指数”的指标。该指数考虑了合约价格与现货价格的偏差、合约交易量以及其他市场因素。资金费率的支付频率也因交易所而异，常见的有每小时、每四小时或每日支付一次。交易者应密切关注资金费率的变化，因为它会直接影响其持仓成本和盈利能力。
理解资金费率对于参与永续合约交易至关重要。它不仅影响交易成本，也是判断市场情绪和潜在趋势的重要指标。通过仔细分析资金费率，交易者可以更好地制定交易策略，并管理其风险敞口。
资金费率计算：
资金费率是永续合约交易中的一种重要机制，用于维持永续合约价格与标的资产现货价格之间的锚定关系。其计算公式如下：
资金费率 = (溢价指数 - 基差)
- 溢价指数 (Premium Index): 溢价指数衡量了永续合约价格相对于现货价格的溢价或折价程度。它是通过比较永续合约的市场价格与现货指数价格，并结合持仓偏差等因素计算得出。当永续合约价格高于现货价格时，市场处于溢价状态，溢价指数为正值，表明多头需要向空头支付资金费率。反之，当永续合约价格低于现货价格时，市场处于折价状态，溢价指数为负值，表明空头需要向多头支付资金费率。溢价指数的计算通常会采用加权平均方法，以更准确地反映市场情绪。
- 基差 (Basis): 基差是指不同交易所之间，或同一交易所不同期限合约之间的价格差异。在永续合约交易中，基差通常指的是永续合约价格与现货指数价格之间的差值，但也可以指不同永续合约之间的价格差异。基差的存在可能受到多种因素的影响，例如交易所的交易量、流动性、交易手续费以及投资者情绪等。套利者会利用不同交易所或合约之间的基差进行套利交易，从而缩小基差，使其保持在一个合理的范围内。因此，基差是衡量市场有效性的一个重要指标。
资金费率支付方式：
- 资金费率为正时: 持有多仓（做多）的交易者需要向持有空仓（做空）的交易者支付资金费率。这意味着市场对该加密货币的需求较高，多头愿意为维持其仓位支付费用。资金费率的正值大小反映了市场多头情绪的强弱。
- 资金费率为负时: 持有空仓（做空）的交易者需要向持有对多仓（做多）的交易者支付资金费率。 这意味着市场对该加密货币的需求较低，空头需要为维持其仓位支付费用。资金费率的负值大小反映了市场空头情绪的强弱。
资金费率通常每隔一段时间（例如，每8小时）结算一次。具体的结算频率取决于交易所的规则，例如某些交易所可能采用4小时或1小时结算。交易者需要密切关注资金费率的结算时间，避免在结算时持有仓位，从而产生不必要的费用。在结算时间点，交易所会根据用户的仓位大小和资金费率计算应支付或收取的费用。需要注意的是，资金费率并非由交易所收取，而是直接在多头和空头之间进行支付，旨在平衡多空力量，使永续合约价格接近现货价格。因此，了解并合理利用资金费率是永续合约交易中的重要策略。
资金费率的影响：
- 市场趋势判断: 资金费率反映了永续合约市场多头和空头力量的相对强弱。正的资金费率通常预示着市场情绪偏向乐观，表明做多力量占据主导地位，投资者普遍预期价格上涨。相反，负的资金费率则表明市场情绪偏向悲观，空头力量更强，投资者预期价格下跌。资金费率并非绝对的市场信号，需要结合其他指标综合判断。
- 交易策略调整: 资金费率是交易者制定和调整交易策略的重要参考因素。如果资金费率为正，这意味着做多者需要支付资金费率给做空者。因此，一些交易者可能会选择做空，以赚取这部分资金费率收入。然而，这种策略也伴随着价格上涨的风险，需要谨慎评估。反之，如果资金费率为负，做空者需要支付资金费率给做多者，此时做多可以获得资金费率收入，但同样面临价格下跌的风险。交易者应根据自身的风险承受能力和市场判断，灵活调整策略。
- 套利机会: 不同加密货币交易所之间的资金费率可能存在差异，这为套利交易者提供了机会。套利者可以在资金费率较低的交易所做多，同时在资金费率较高的交易所做空，从而锁定利润。这种套利策略能够利用市场效率低下的情况获利。需要注意的是，套利交易也存在风险，例如交易费用、滑点以及不同交易所之间的资金转移时间等，这些都需要在套利前进行充分考虑。
降低永续合约手续费的策略
- 提升交易等级： 通过增加OKB持仓量和提高30日交易量，提升在交易所的交易等级，从而降低手续费率。不同的交易所有不同的等级划分标准，通常交易量越大、持仓量越高，等级越高，享受的手续费优惠也越多。了解交易所的VIP等级制度，并制定相应的交易计划，以达到更高的等级，享受更低的手续费。 除了OKB，一些交易所也接受平台币或者其他的要求。
- 使用限价单： 尽可能使用限价单进行交易，成为Maker，享受较低的手续费率。限价单是指设定一个特定的价格挂单，等待市场价格达到该价格时成交。当你的限价单成功挂单并成交时，你成为了市场的流动性提供者（Maker），交易所通常会对Maker收取较低的手续费，甚至给予奖励。与之相对的是市价单，市价单会立即以当前市场最优价格成交，你成为了市场的流动性接受者（Taker），交易所通常会对Taker收取较高的手续费。
- 关注资金费率： 注意资金费率的结算时间，避免在结算时持有仓位，特别是在资金费率较高的时候。资金费率是永续合约市场多空双方之间定期支付的费用，旨在使永续合约的价格锚定现货价格。当资金费率为正时，多头支付给空头；当资金费率为负时，空头支付给多头。同时，可以根据资金费率调整交易策略，寻找套利机会。例如，如果资金费率为正且较高，可以考虑做空永续合约，同时做多现货，从而赚取资金费率的收益。需要注意的是，资金费率是动态变化的，需要密切关注。
- 选择合适的合约类型： 欧易交易所提供多种永续合约，例如USDT保证金合约、币本位保证金合约等。不同合约的手续费率可能存在差异，选择合适的合约类型可以降低交易成本。USDT保证金合约以USDT作为保证金进行交易，盈亏也以USDT结算，更直观易懂；币本位保证金合约以BTC、ETH等数字货币作为保证金进行交易，盈亏也以对应的数字货币结算，适合长期持有数字货币的用户。不同合约的深度和流动性也存在差异，选择流动性好的合约可以降低滑点，减少交易成本。需要仔细比较不同合约的手续费率、保证金要求和流动性，选择最适合自己的合约类型。
- 利用手续费返还活动： 欧易交易所不时会推出手续费返还活动，参与活动可以进一步降低交易成本。交易所会定期或不定期推出各种优惠活动，例如手续费折扣、返还、赠金等。密切关注交易所的公告和活动页面，及时参与这些活动，可以有效降低交易成本。一些交易所还提供邀请返佣计划，通过邀请好友注册并交易，可以获得一定比例的手续费返佣。
风险提示
永续合约交易，作为一种衍生品交易形式，内含显著的高杠杆特性，这使得潜在收益放大的同时，风险也成倍增加。 交易者在涉足永续合约交易之前，务必进行详尽的市场调研和风险评估，深入理解其内在机制、保证金制度、以及潜在的爆仓风险。 务必基于自身的财务状况、风险承受能力和投资经验，审慎决定是否参与此类交易。 切勿盲目追求高收益，过度使用杠杆将极易导致爆仓，造成本金的重大损失。
数字货币市场瞬息万变，价格波动剧烈。 交易者需要时刻保持对市场动态的高度关注，密切跟踪行业新闻、政策变化、以及其他可能影响价格走势的因素。 根据市场变化，及时调整交易策略，例如设置止损点，进行风险对冲，以有效控制潜在损失。
发布于：2025-03-03，除非注明，否则均为原创文章，转载请注明出处。